东吴证券发布研报，预计2025年整车板块将迎来系统性估值修复和扩散行情，并给予全面看多的投资建议。

过去五年的规律：
报告指出，过去五年汽车行业的“整车电动化行情”呈现四个阶段性上涨，其共同规律是：乘用车内需总盘子边际改善，新能源乘用车国内渗透率阶段性加速提升，同时智能化、全球化、机器人等新中期逻辑起到锦上添花的作用。

2025年行情推演：
东吴证券预测，2025年国内车企将加快智能化战略，并积极布局机器人战略。基于此，他们对2025年整车行情的判断是：系统性估值修复加上扩散行情。

投资建议及选股标准：
东吴证券建议投资者全面看多整车板块。选股标准为：智能化是核心竞争力，月度销量反映市场表现，机器人技术则锦上添花。

选股梯队：

• 第一梯队： 小鹏汽车、上汽集团、赛力斯
• 第二梯队： 理想汽车、比亚迪、吉利汽车、长安汽车、广汽集团、长城汽车、零跑汽车

深度分析：
东吴证券的报告并非仅仅基于简单的销量预测，而是深入分析了中国汽车市场的结构性变化。电动化已经成为行业共识，而智能化则成为下一个竞争焦点。具备强大智能化技术的车企，将更有可能在未来的市场竞争中脱颖而出。机器人技术的应用，则有望进一步提升生产效率和产品竞争力，成为车企的重要竞争优势。

风险提示：
虽然东吴证券对2025年整车板块持乐观态度，但投资者仍需注意以下风险：宏观经济环境变化、政策调控、技术发展不及预期、市场竞争加剧等。投资需谨慎，建议投资者在投资前进行充分的尽职调查，并根据自身风险承受能力做出投资决策。

免责声明： 本文仅供参考，不构成投资建议。