妖風乍起：昂利康的股價傳奇，是煉丹術還是真功夫？

嵊州藥企的逆襲：從頭孢到股價巔峰

最近兩個月，創新藥概念股簡直是坐了火箭，蹭蹭往上竄！在這種瘋狂的背景下，浙江嵊州冒出一家叫昂利康的藥企，股價也跟著水漲船高，一路飆升到歷史最高點。說實話，這家公司之前名不見經傳，要不是這次股價暴漲，誰會注意到它？截至7月16日，昂利康的股價已經比年初的最低點翻了將近三倍！簡直是妖風陣陣，讓人不得不懷疑，這家公司是不是掌握了什麼點石成金的煉丹術。

但仔細想想，資本市場可不是傻子，能把一家小盤股硬生生抬到這種高度，背後肯定有原因。昂利康這家從浙江小城走出來的藥企“老兵”，手裡究竟握著哪些王牌？是掌握了什麼獨門秘笈，還是純粹搭上了創新藥的順風車？讓我們一起來扒一扒，看看這家公司的股價傳奇，到底是真材實料，還是虛張聲勢。

三駕馬車？還是老牛拉破車？昂利康的業務盤點

昂利康號稱有原料藥、製劑、特色中間體三大業務板塊，聽起來好像很厲害，但實際上是不是三駕馬車齊頭並進，還是隻有某一塊還能拉動，其他都是累贅？讓我們仔細盤點一下，看看這家公司的業務結構到底如何。

原料藥：抗生素老兵的黃金時代？

昂利康最早就是靠頭孢類抗生素中間體起家的，後來轉型做原料藥，主要產品是頭孢氨苄、頭孢拉定這些常見的抗生素。不得不說，這家公司在這方面確實做得不錯，頭孢拉定、頭孢氨苄這些產品的市場佔有率一直都名列前茅。而且，昂利康還想把觸角伸向青霉素系列，如果真的能成功，那在抗生素產業鏈上的地位就更加穩固了。但是，抗生素這個市場現在競爭激烈，而且容易受到政策影響，昂利康還能不能在這個領域繼續保持領先，真的是個問號。

製劑：仿製藥的困局與希望

製劑業務方面，昂利康過去幾年就比較慘淡了，主要原因是自有產品太少，而且單一產品的佔比過高，抗風險能力非常弱。一旦遇到外部政策的變動，整個製劑業務就會受到很大的衝擊。這幾年，昂利康的製劑業務可以說是度過了非常艱難的時期。不過，現在情況似乎有了一些轉機。隨著仿製藥一致性評價的推進和帶量採購的實施，昂利康過去積累的一些風險也逐漸出清。而且，公司也有一些比較有特色的仿製藥陸續上市，如果能通過集採中標，實現放量，那就有望進入一個良性循環的收穫期，成為公司中長期快速增長的新動力。但仿製藥這條路，競爭實在太激烈了，能不能殺出重圍，還是要看昂利康的運氣和實力。

特色中間體：植物膽固醇的秘密武器

昂利康還有一個子公司叫科瑞生物，他們生產的植物源膽固醇產品，毛利率高達72%，簡直是個印鈔機，為公司提供了穩定的現金流，也成為昂利康轉型的關鍵緩衝器。據說，科瑞生物採用“發酵+合成”工藝生產的植物源膽固醇系列產品，是全球首創的獨家產品，徹底顛覆了傳統的膽固醇提取方式。這個技術還讓昂利康拿到了國家科技部頒發的2021年度全國顛覆性技術創新大賽優勝獎。植物源膽固醇這個產品，聽起來好像很高科技，但實際上市場規模有多大，未來發展前景如何，還有待觀察。

汪星人的救星？昂利康的寵物藥大戰略

誰說藥企只能給人看病？昂利康就盯上了毛茸茸的寵物市場，這步棋走得可謂是劍走偏鋒。自2021年起，昂利康正式進軍寵物賽道，成立了獨立子公司，快速搭建起合規的生產體系。這家公司到底能不能在寵物藥市場殺出一條血路，成為汪星人和喵星人的救星呢？

異氟烷：麻醉新星還是曇花一現？

昂利康在寵物藥領域的第一個重磅產品就是異氟烷，商品名叫“寵弗寧”。這是一種吸入性麻醉劑，主要用於寵物外科手術。據說，這種麻醉劑具有快速誘導、蘇醒、肝腎安全性高等優點，填補了國產高端寵物麻醉藥的空白。去年初，寵弗寧正式上市，標誌著昂利康正式踏入了寵物醫藥市場。但是，異氟烷這種麻醉劑，技術門檻高，市場競爭也激烈，昂利康的“寵弗寧”能不能在市場上站穩腳跟，成為麻醉新星，還是曇花一現，還有待時間的檢驗。

中國寵物市場：藍海還是紅海？

根據相關統計，2024年中國寵物數量約為4.3億隻，中國飼養寵物的家庭比例約為20%，遠低於歐美國家。這意味著中國寵物市場還有巨大的增長潛力。有機構預計，到2025年我國的寵物藥市場將達到200億元以上。200億元的市場，聽起來很誘人，但是，寵物藥市場現在也湧入了越來越多的玩家，競爭越來越激烈。昂利康想要在這個市場分一杯羹，並不容易。這到底是藍海，還是即將變成紅海，誰也說不準。

2025：昂利康的寵物藥藍圖

按照昂利康的經營計劃，2025年，公司將繼續加快寵物藥的研發進度，力爭文號申報類產品全部獲批，10餘個新獸藥項目完成註冊申報，創新型寵物疫苗完成實驗室研究工作。在產品方面，昂利康將重點做好異氟烷的銷售推廣工作，力爭2025年實現單品種銷量倍增的目標；同時，做好今年重點產品(抗感染和驅蟲類藥品)上市前的準備工作，借助現有的寵物醫院客戶，實現產品快速上量。此外，昂利康還計劃全新塑造寵物醫療的品牌形象，通過積極參與行業學術會議交流，加強宣傳、互動和溝通，將“昂利康動保”這一全新的品牌有效滲透至寵物主人和寵物醫生。總之，昂利康在寵物藥市場的野心不小，但是，能不能實現這些目標，還要看公司的執行力和市場的反應。

豪賭未來：昂利康的轉型陣痛

都說製藥行業是個長坡厚雪的賽道，但好賽道不等於好生意，資金、牌照、科技硬實力缺一不可。昂利康想要在這個賽道上跑得更遠，就必須進行轉型升級，但轉型之路並不好走，充滿了陣痛。

研發：燒錢的遊戲，還是彎道超車的機會？

新藥研發，簡直就是個燒錢的遊戲！一款新藥，十年時間，動輒十億美金以上的投入，即使到了臨床三期，新藥研發失敗率依然超過50%，最後能成功上市的鳳毛麟角。昂利康想要在創新藥領域有所突破，就必須加大研發投入，但這也意味著要承受巨大的風險。如果研發失敗，那之前的投入就全部打了水漂。但如果研發成功，那就能實現彎道超車，在市場上佔據領先地位。這是一場豪賭，昂利康敢不敢賭，能不能賭贏，還是個未知數。

政策：達摩克利斯之劍，還是優勝劣汰的試金石？

想賣藥，得過一致性評價，進帶量採購。日益收緊的合規要求和高昂的成本，讓企業背負沉重負擔。政策這把達摩克利斯之劍，隨時可能落下，讓藥企措手不及。但從另一個角度來看，政策也是優勝劣汰的試金石。只有那些真正有實力、有競爭力的企業，才能在政策的洗禮下生存下來，並脫穎而出。

創新藥：昂利康的最後一搏？

近年來，昂利康確定的“特色仿製藥—改良型新藥—創新藥”的階梯式研發路徑，重點投向創新藥、改良型新藥以及合成生物學、寵物藥等新興領域。2024年，公司將研發投入增至2.31億元，較上年同期增長33.74%，佔當期營業收入比例為14.99%，遠超行業均值。與此形成對比的是，2024年，昂利康營收同比下滑5.41%，淨利潤和扣非淨利潤分別大幅下滑41.94%、54.71%。這組數據揭示了昂利康轉型的陣痛：一方面，公司在研發上投入了大量的資金；另一方面，公司的營收和利潤卻出現了下滑。這說明，轉型並不是一蹴而就的事情，需要付出代價。創新藥的研發，是昂利康的最後一搏，也是決定公司未來命運的關鍵。

醫美新寵？昂利康的麻醉劑突圍

誰說麻醉劑只能在手術室裡用？昂利康就瞄準了醫美市場，想靠麻醉劑在醫美領域分一杯羹。這步棋走得怎麼樣？讓我們來看看。

利丙雙卡因：美麗經濟的幕後功臣

利丙雙卡因乳膏正式獲批上市，成為昂利康醫美麻醉領域的又一重要產品。作為醫美治療中廣泛使用的表面麻醉劑，隨著醫美需求持續增長，這一市場預計將迎來更廣闊空間。現在醫美行業這麼火，大家都想變美，但是又怕疼，麻醉劑就成了必不可少的產品。昂利康的利丙雙卡因乳膏，能不能在這個市場上站穩腳跟，成為“美麗經濟”的幕後功臣呢？

普瑞巴林：疼痛治療的新利器

此外，昂利康自主研發的普瑞巴林膠囊也於今年1月獲得國家藥監局批准，用於治療帶狀皰疹後神經痛等疾病，進一步豐富了公司在疼痛治療領域的產品矩陣。疼痛是人類最常見的症狀之一，市場前景廣闊。昂利康的普瑞巴林膠囊，能不能在這個領域成為新的利器，幫助更多的人擺脫疼痛的困擾呢？這一系列的進展都為其未來業績增長注入了確定性。