Siegfried361度：增长的背后，是创新还是营销的胜利？
亮眼的财报数字，掩盖了什么？
格隆汇的消息传来，361度（01361.HK）公布了2025年第一季度的零售数据，主品牌、童装以及电商平台都实现了增长，尤其电商平台更是高达35%-40%。初看，一片欣欣向荣。但是，我们真的应该为这些数字欢呼雀跃吗？在我看来，我们需要冷静地思考这些数字背后的真相。
首先，10%-15%的主品牌和童装增长，放在整个运动品牌市场的大盘子里，真的算得上突出吗？别忘了，国内消费市场正在逐渐复苏，基数效应也可能在作祟。换句话说，去年的同期业绩可能并不理想，今年的增长只是“恢复性增长”。如果仅仅依靠宏观经济的顺风车，而缺乏自身核心竞争力的提升，这种增长是脆弱的，不堪一击的。更别提和国际巨头，例如Nike、Adidas相比，这个增长幅度简直不值一提。它们的一举一动，才是真正在引领市场的风向标。
科技创新：真金白银的投入，还是华而不实的噱头？
361度在公告中大谈特谈“科技赋能产品创新升级”，又是“速湃FLOAT2”，又是“速湃CQT2”，又是“蝶翼碳板”。这些专业术语听起来很高大上，但有多少消费者真正了解它们？又有多少消费者能感受到它们带来的实质性提升？
在我看来，很多时候，这些所谓的“科技创新”只是营销的噱头，是为了吸引眼球、提升品牌形象。当然，我并不否认361度在研发上的投入，但关键在于，这些投入是否真的转化为了消费者可以感知的价值？如果只是停留在实验室里，或者只是为了发几篇论文，那这种“科技创新”就毫无意义。
真正的科技创新，应该是能够解决消费者痛点、提升穿着体验的。例如，Nike的Air Max气垫技术，Adidas的Boost缓震技术，这些都是经过市场检验、深入人心的创新。361度要走的路还很长，需要拿出更多具有颠覆性的、真正能够改变行业格局的产品，而不是仅仅在现有产品上做一些小修小补。
丁威迪签名鞋：情怀的加持，能否拯救篮球鞋市场的颓势？
篮球鞋市场，近年来一直处于一种低迷的状态。国产篮球鞋品牌，除了李宁还能勉强支撑，其他的品牌都面临着巨大的压力。361度推出斯宾瑟·丁威迪第三代签名鞋“DVD3”，无疑是希望借助球星效应来提振销量。
不得不承认，丁威迪是一位极具个性的球员，他的签名鞋也确实融入了一些跑车灵感设计，并采用了“CQT碳临界科技”。但是，篮球鞋的最终目的还是为了在球场上提供更好的性能。
设计再炫酷，科技再先进，如果穿着不舒服、支撑性不够、耐磨性差，那一切都将是空谈。更何况，丁威迪的影响力，相比于詹姆斯、库里这些超级巨星，还是有很大的差距。他的粉丝群体是否能够支撑起“DVD3”的销量，这是一个巨大的问号。而且，篮球鞋市场早已不是靠情怀就能打动消费者的时代。消费者更加理性，更加注重产品的实际性能和性价比。361度想要在篮球鞋市场有所突破，需要拿出真正能够打动消费者的产品，而不是仅仅依靠球星的加持。
设计大奖：是实至名归，还是公关运作的成果？
361度的“飞燃4”跑鞋和“BIO BB”篮球鞋分别获得了“2025年MUSE设计奖银奖”和“金奖”。这无疑是一个值得庆祝的荣誉。但是，我们需要保持清醒的头脑，不能被这些奖项冲昏了头脑。
设计奖项，很多时候都充满了主观性，甚至存在着一些商业运作的成分。我们不能简单地认为，获得了设计奖就代表产品一定优秀。更重要的是，要看消费者是否认可，市场是否接受。
当然，我并不是否定“飞燃4”和“BIO BB”的设计。它们或许在某些方面确实有独到之处。但是，设计只是产品的一个方面，不能掩盖其他方面的不足。如果产品在性能、质量、舒适度等方面存在缺陷，那再好的设计也无法挽救。而且，设计奖项只是一个参考，不能作为衡量产品好坏的唯一标准。最终，还是要靠消费者用脚投票。
大众专业运动：是蓝海战略，还是自我安慰？
361度将自身定位为“大众专业运动”品牌，这是一种战略选择，但也存在着一定的风险。
“大众”意味着要覆盖更广泛的消费群体，要提供更具性价比的产品。这需要强大的供应链管理能力和成本控制能力。而“专业运动”则意味着要不断进行技术创新，要提供能够满足专业运动员需求的产品。这需要大量的研发投入和技术积累。
361度能否在“大众”和“专业”之间找到平衡，这是一个巨大的挑战。如果过于注重“大众”，可能会导致产品缺乏竞争力，沦为低端品牌。如果过于注重“专业”，可能会导致产品价格过高，失去大众市场。
在我看来，“大众专业运动”更像是一种自我安慰。361度希望通过这种定位，既能够覆盖大众市场，又能够提升品牌形象。但是，在实际操作中，这种定位可能会导致品牌形象模糊，难以形成鲜明的品牌特色。
电商平台的崛起：是必然趋势，还是饮鸩止渴？
电商平台35%-40%的增长，无疑是361度财报中的一个亮点。这说明361度在电商渠道的运营上取得了一定的成绩。但是，我们也要看到，电商平台的崛起，对线下渠道也造成了巨大的冲击。
电商平台虽然能够带来更高的销量，但也存在着一些问题。例如，价格战、假货问题、售后服务问题等等。这些问题如果处理不好，会对品牌形象造成严重的损害。而且，过度依赖电商平台，可能会导致品牌对线下渠道的忽视，最终失去线下市场的控制权。
在我看来，电商平台是未来发展的趋势，但不能过度依赖。361度应该在线上线下渠道之间找到平衡，建立一个完善的渠道体系。只有这样，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。
