Siegfried旭辉电气北交所上市之路再添疑云：总承包方屡次违规，募投项目信息披露或存“缺口”
《金证研》南方资本中心披露，河北旭辉电气股份有限公司（以下简称“旭辉电气”）在冲击北交所之际，其募投项目相关问题引发关注。2025年3月，旭辉电气发布的审阅报告显示，2024年营收同比下降3.13%，为2.37亿元，但净利润同比增长6.13%，达到4,849.34万元。
然而，值得注意的是，旭辉电气拟投入巨资的“智能电力装备智慧工厂建设项目”疑点重重。一方面，该项目的总承包方石家庄一建建设集团有限公司（以下简称“一建建设”）曾多次出现未取得施工许可证被责令停工的情况，并且在2024年5月，即旭辉电气宣布与其签订总承包合同的同月，一建建设还因不良行为被其他招标方取消第一中标候选人资格，甚至还曾因涉嫌围标串标被取消投标资格。另一方面，该募投项目的建筑面积信息披露或与环评报告存在“出入”，同时，环评报告显示该项目的生产车间存在多层预留区，这使得在极端情况下测算的容积率可能低于地块拍卖的约定下限。
一、募投项目总承包单位问题缠身，诚信与资质均受质疑
选择一个可靠的工程总承包方对于保证施工质量至关重要。旭辉电气选择的总承包方——一建建设，其历史记录令人担忧，这或将影响旭辉电气的项目质量和声誉。
1.1 拟签七千余万总承包合同，一建建设实力引关注
2024年5月21日，旭辉电气发布公告，拟与一建建设签署《建设工程施工合同》，合同价款高达7,627.4万元，用于“智能电力装备智慧工厂建设项目总承包工程”。该项目位于石家庄高新区，旭辉电气认为该合同的签订具有“重大战略意义”，将对其经营业绩、市场拓展和品牌效应产生积极影响，并增强其核心竞争力。
“智能电力装备智慧工厂建设项目”是旭辉电气本次上市的核心募投项目之一，计划使用募集资金2.37亿元。一建建设官网也显示，其将“智能电力装备智慧工厂建设项目总承包”列为“钢结构工程”的成功案例。
然而，一建建设过往的违规记录，让其承接如此重要的项目，不禁让人对其履约能力产生疑问。
1.2 一建建设屡次违规，安全生产意识淡薄
石家庄市住房和城乡建设局的公示显示，一建建设在多个项目中存在未取得施工许可证即开工的违法行为，并因此被责令停止施工并处以罚款。例如，“慢城住宅小区6#、7#、8#住宅楼工程”、“阿尔卡迪亚三期22#楼主体工程”、“鑫界王府（1#-2#）楼工程”等项目均榜上有名。
自2020年起，一建建设更是频繁受到处罚。天津经济技术开发区管理委员会的通报显示，在一项污水管道工程中，一建建设存在深基坑施工期间项目负责人未在现场带班、基坑临边防护缺失、基坑坑边超载、发电机组配电不符合规范等问题。
芦山县住房和城乡建设局也曾查明，一建建设在汉嘉·罗纯华府项目的外墙施工中未按照施工技术标准及设计图纸施工，被处以30万元罚款。
2024年，一建建设又因在石景山区苹果园综合交通枢纽的电气工程专业分包项目中，违反多项技术规范，被处以5,500元罚款。具体问题包括开关箱金属箱门与箱体未做电气连接、手持电锤的负荷线存在接头、移动式开关箱未装设在坚固支架上等。
这些违规行为表明，一建建设在安全生产方面存在严重疏漏，其施工质量和安全管理能力令人担忧。
1.3 串标劣迹斑斑，诚信记录堪忧
更令人担忧的是，一建建设还曾因涉嫌串通投标被处罚。根据浙发改法字〔2021〕6号文件，一建建设在参与“金华-义乌-东阳市域交通工程”的两个标段投标时，存在投标文件商务报价异常一致、商务标报价呈规律性等问题，被认定为存在两次串通投标行为，并被取消1年内参加依法必须进行招标项目的投标资格。
1.4 承诺失实，中标资格遭取消
2024年5月，一建建设在开鲁县老旧小区改造工程的招标项目中，作为第一中标候选人，承诺其2021年至今未发生过诉讼及仲裁情况，无不良行为。然而，经核实，一建建设存在履行施工承包合同有关的案件败诉情况和行政处罚等不良行为，最终被取消第一中标候选人资格。
小结：总承包方问题重重，旭辉电气合作决策引人深思
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一建建设在历史上存在多次违规行为，包括未取得施工许可证擅自开工、安全生产意识淡薄、涉嫌串通投标、承诺失实等。尽管如此，旭辉电气仍然选择与其签订超过七千万元的重大总承包合同，这不禁让人对旭辉电气的合作决策产生疑问。
二、募投项目信息披露现疑云：建筑面积“缺口”与容积率之谜
除了总承包方的问题，旭辉电气“智能电力装备智慧工厂项目”本身也存在诸多疑点，特别是项目建筑面积的信息披露以及由此引发的容积率问题，或将对旭辉电气的上市之路造成影响。
2.1 项目面积数据“打架”，信息披露真实性受质疑
在监管层的问询中，旭辉电气表示，“智能电力装备智慧工厂项目”总建筑面积为56,100平方米，规划建设1#和2#车间，用于立库存储、变压器及电抗器生产、储能装置装配、电子产品装配等。
2.2 环评报告数据存疑，或与实际情况不符
然而，根据广州绿网环境保护服务中心编制的环评报告，该项目的建筑面积为60,100平方米，其中1#车间建筑面积为27,000平方米，2#车间建筑面积为33,100平方米。
对比旭辉电气在首轮问询回复中披露的数据，1#车间总建筑面积为23,000平方米，2#车间为33,100平方米。这意味着，仅1#车间的建筑面积就存在4,000平方米的“缺口”。
为何同一项目的建筑面积会出现如此大的差异？旭辉电气的信息披露是否存在遗漏或错误？这无疑加剧了市场对其信息披露真实性的质疑。
2.3 生产预留区引关注，容积率是否达标成疑
旭辉电气在回复问询时强调，该项目主要用于解决产能瓶颈问题，并非房产建设。然而，环评报告显示，1#车间和2#车间均存在大量的生产预留区，其中1#车间预留生产区11,139平方米，2#车间则预留了4层、5层、6层作为生产区。
这些预留生产区的存在，不禁让人怀疑该项目是否真的仅仅是为了扩大产能，还是另有用途。
更重要的是，这些预留区对项目的容积率产生了影响。招股书显示，该项目位于石家庄高新区，土地面积为66,672平方米。河北省自然资源厅的信息显示，该地块的约定容积率下限为1.8，上限为2.5。
如果按照旭辉电气在首轮问询回复中披露的56,100平方米建筑面积计算，该项目的容积率仅为0.84；即使按照环评报告中的60,100平方米计算，容积率也仅为0.9，均远低于1.8的下限。
当然，容积率的计算通常使用计容建筑面积。如果使用计容建筑面积进行计算，该项目的容积率可能会更低。
小结：募投项目信息披露疑云重重，旭辉电气亟需澄清
关于募投项目“智能电力装备智慧工厂项目”的总建筑面积，旭辉电气首轮问询回复披露的数据与环评报告存在明显差异。同时，该项目的生产车间存在大量生产预留区。在极端情况下，以旭辉电气的募投项目建筑面积与所在地块的用地面积进行测算，容积率或低于土地拍卖所约定的容积率下限。这些问题都让旭辉电气的上市之路蒙上了一层阴影，亟需公司给出合理的解释和澄清。
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