Siegfried金价破3000美元，黄金基金ETF规模突破百亿：现在还能上车吗？
2025年伊始，黄金价格延续了去年的强劲涨势，持续坚挺。2月20日，COMEX黄金期货价格逼近3000美元大关，再创新高。高盛更是于2月17日将2025年底的黄金价格预测大幅上调至每盎司3100美元，较之前的预测高出210美元。金价的持续上涨，也带动了黄金基金的交投活跃，截至2月20日，黄金基金ETF（518800）规模突破100亿元，正式加入“百亿俱乐部”。
是什么原因导致金价持续飙升？现在还能投资黄金吗？本文将从黄金投资价值分析、黄金基金ETF配置优势以及投资建议等三个方面进行深入探讨。
一、黄金投资价值分析
黄金作为国际大宗商品，其价格走势受多重因素影响，并非单一因素决定。此次金价屡创新高，是地缘政治风险加剧、全球避险情绪升温、美联储降息预期、去美元化趋势以及央行持续增持黄金等多重因素共同作用的结果。
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全球避险情绪升温：自古以来，“乱世买黄金”便是一条亘古不变的投资准则。黄金的避险属性源于其抗通胀、抗风险、独立性的核心特质，使其成为动荡时期资金的“避风港”。2022年俄乌冲突爆发后，金价便迅速突破2000美元/盎司，便是最好的证明。
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美联储降息预期：黄金的价值与美元信用体系息息相关。美联储降息周期开启后，会引发市场通胀预期上升，而黄金作为抗通胀资产，在通胀预期上升时通常表现较好。
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全球央行持续增持黄金：各国央行的态度对黄金市场也至关重要。地缘政治冲突和金融制裁风险促使许多国家调整储备结构，增加黄金储备。数据显示，2024年全球央行净买入黄金超过1000吨，连续三年增持超过千吨，我国央行也在2024年11月开始连续三个月增持黄金。各国央行的大规模购金行为，进一步支撑了黄金需求。
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险资投资黄金试点：2月7日，国家金融监督管理总局发布《关于开展保险资金投资黄金业务试点的通知》。据券商测算，参与试点的十家险企可动用的黄金投资资金规模约为2000亿元，这将进一步提升黄金市场资金流入，推动金价上涨。
虽然多重因素推动金价近期大幅上涨，但需要指出的是，1月份美国CPI数据超出市场预期，市场对美联储降息的预期有所减弱，这可能会对短期内触及历史高位金价造成一定调整压力，金价波动或将扩大。长期来看，“海外流动性趋松+全球避险情绪提升+全球去美元化趋势”仍然构成黄金的长期利好因素。
二、黄金基金ETF配置优势分析
黄金基金ETF（518800）作为国内最早跟踪黄金现货合约的ETF，其跟踪的是上海黄金交易所挂盘交易的AU9999合约，具有投资门槛低、免保管费、交易便捷、变现能力强等优点。此外，该基金还设置了场外联接基金（A类：000218、C类004253、E类022502），非常适合普通投资者。
- 黄金基金ETF产品要素
投资比例：在上海黄金交易所挂盘交易的黄金现货合约、债券、回购、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。其中，持有的黄金现货合约价值不低于基金资产的90%。
投资目标：紧密跟踪标的指数，力求最小化跟踪偏离度和跟踪误差。
- 配置优势
随着通胀预期升温，黄金作为最佳的抗通胀资产之一，其吸引力不断提升；地缘政治风险持续加剧，黄金的避险价值也在持续凸显；此外，黄金与其他传统投资品种的相关性较低，可在一定程度上分散投资风险。
黄金基金ETF场内交易，而国泰黄金ETF联接基金1元起购，通过支付宝、银行等平台的基金账户即可购买，每个开放日均可赎回，交易和赎回都非常便捷。另外，黄金基金ETF追踪上金所Au99.99现货合约，1手对应1克实物金，免除了实物金的保管成本，提升了投资体验。
从业绩表现来看，国泰黄金ETF联接基金最近两年、三年、四年的业绩均排名同类第一，展现了优异的投资能力。
三、现在还能投资黄金吗？
目前投资黄金的方式包括实物黄金、黄金期货、黄金基金ETF和黄金ETF联接基金等，其中黄金ETF的购买方式最为多样化，而且在每个开放日均可赎回，变现能力相对较强。（此处可插入表格对比各种投资方式的风险和收益）
最后，建议投资者投资黄金时注意择时，并结合自身风险偏好进行考虑。短期来看，黄金价格上涨速度过快，存在追高风险，投资需谨慎；长期来看，黄金仍具有较大的投资价值。
免责声明：本文仅供参考，不构成任何投资建议或承诺。黄金基金ETF主要投资对象为黄金现货合约，预期风险收益水平与黄金资产相似，不同于股票基金、混合基金、债券基金和货币市场基金。如需购买相关基金产品，请您详阅基金法律文件，关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
