但斌的美股投資風向標：一場AI豪賭還是一次精準的避險？

大佬持倉解密：東方港灣二季度美股大換血

東方港灣的但斌，這位在私募界呼風喚雨的人物，他的一舉一動都牽動著無數投資者的心。最近，他家海外基金向美國證券交易委員會提交的檔案曝光了，簡直就像是打開了一部精彩的連續劇，劇情跌宕起伏，讓人直呼過癮！截至二季度末，這支基金手握13只美股標的，相較於一季度的10只，可謂是兵強馬壯，擴張勢頭明顯。更令人咋舌的是，持倉總市值高達11.26億美元，折合人民幣約81億元！短短三個月，就從8.68億美元狂飆猛進，增長幅度高達30%！這簡直就是印鈔機的節奏啊！

英偉達：從「心頭好」到「戰略性減持」？

說起但斌的「心頭好」，那非英偉達莫屬。但這份愛，似乎摻雜了一絲複雜的味道。在二季度，他竟然選擇減持英偉達！雖然英偉達漲勢喜人，但他還是毅然決然地從137.84萬股減持至126.78萬股，足足少了11萬股！這背後究竟隱藏著什麼玄機？難道是「愛之深，責之切」？還是嗅到了什麼不一樣的味道？

神預測？但斌與英偉達的愛恨情仇

別看現在減持得這麼堅決，要知道，但斌對英偉達的愛可不是一天兩天了。早在去年三季度末，東方港灣還持有高達208.23萬股的英偉達！如今看來，減持幅度接近40%！這簡直就是從熱戀到冷靜期的轉變啊！更有意思的是，早在今年3月，但斌就發表了一段耐人尋味的思考：「即便未來算力需求大幅提升，但由於算力可以重複使用，所以產生算力的AI芯片需求量，也有可能是下降的，那麼英偉達收入也有可能下降，從而導致股價大跌。」你品，你細品，這話裡話外，都透露著對英偉達未來走勢的一絲擔憂。更神的是，就在今天，國家互聯網信息辦公室約談了英偉達公司！這消息一出，英偉達股價應聲下跌。難道但斌真的有「預知未來」的能力？這波操作，簡直就是教科書級別的「精準避險」啊！當然，這也可能只是巧合，但無論如何，但斌的這番操作，都讓人不得不佩服他的敏銳嗅覺和果斷決策。

谷歌上位：AI商業化落地的關鍵一步？

如果說減持英偉達是出於對風險的考量，那麼增持谷歌，則體現了但斌對AI商業化前景的樂觀判斷。谷歌從上季度的第六位一躍升至第二位，持倉從65.43萬股猛增至92.16萬股！這背後，或許是對AI商業化落地的一次精準押注。畢竟，谷歌母公司ALPHABET的財報顯示，AI正在對公司業務的各個方面產生積極影響，推動公司強勁發展。特別是搜索業務，通過引入AI Overviews與AI Mode等新功能，實現了雙位數的增長。這足以證明，AI不再是空中樓閣，而是實實在在的生產力！

重拾舊愛與擁抱新歡：特斯拉、奈飛、Coinbase的投資邏輯

除了增持谷歌，但斌還做出了幾個耐人尋味的舉動：他把前一季度清倉的特斯拉又買了回來，並且首次配置了奈飛和Coinbase。這又是什麼邏輯？在但斌看來，馬斯克是一位理想主義者，投資特斯拉，就是對理想主義者的致敬。而且，歷史也不斷證明，一家好公司，股價即使崩盤，最終都會回來。特斯拉就屬於後者。至於奈飛，作為美國視頻流媒體服務的領頭羊，它已經開始使用初創企業Runway AI的人工智能視頻生成軟件。而Coinbase，則是美國最大的數字貨幣交易平台，近年來在Web3生態中的地位逐步上升。早在2021年，但斌就曾公開示好比特幣，並購買了1%的比特幣ETF基金。如今，Coinbase一躍成為但斌海外基金的核心持倉標的，這或許意味著，他將加密資產視為未來數字經濟的基礎設施。

退市風波與投資哲學：但斌的獨立思考

值得注意的是，3倍做多FANG+指數ETN的基金管理人蒙特利爾銀行已贖回發行的所有FNGU份額，該ETN於5月15日正式退市。這對於持有該標的的投資者來說，無疑是一個不小的打擊。但在今年7月舉行的2025金長江私募基金發展論壇上，但斌曾表示，投資要獨立思考、不要盲從市場噪音。「這兩年我一直強調投資要找主因，不要被次要因素和噪音干擾，擔心美國經濟衰退、擔心日元加息、巴菲特賣股票都是噪音。做投資一定要站在巨人肩膀上成長，不能刻舟求劍（如巴菲特減持科技股），而是學習其分析邏輯，他對商業模式、護城河的理解，而非簡單模仿操作。」這段話，充分體現了但斌的投資哲學：獨立思考，抓住主要矛盾，不被市場噪音所干擾。

豪賭AI：但斌的底氣與遠見

總而言之，但斌成功的核心原因，或許就是他堅定押注AI技術革命。他認為，AI是堪比蒸汽機、互聯網的劃時代革命，周期長達10-30年。他忽略短期噪音（如加息、地緣衝突），將AI視為「主因」，並將80%的倉位押注於AI。這不僅需要過人的膽識，更需要對未來趨勢的深刻洞察。但斌的這場AI豪賭，究竟是會讓他登上人生巔峰，還是會讓他身陷囹圄？讓我們拭目以待！