美联储密切关注的核心个人消费支出价格指数(PCE)在11月份出现缓和，为那些希望在2025年进一步降息的决策者带来了积极信号。美国经济分析局(BEA)周五公布的数据显示，11月核心PCE物价指数环比上涨0.1%，同比上涨2.8%，环比涨幅创下5月以来新低。

这一数据与市场预期有所偏离。此前市场普遍预期11月核心PCE物价指数环比上涨0.2%。实际数据低于预期，一定程度上缓解了市场对于通胀持续高企的担忧。具体数据显示，PCE物价指数环比上涨0.1%，同比上涨2.4%；核心PCE物价指数环比上涨0.1%，同比上涨2.8%；实际消费者支出环比增长0.3%。

这些数据或能平息美联储官员对通胀前景的担忧。美联储在周三发布的最新“点阵图”中，上调了对2025年价格和利率的预测，引发市场剧烈震荡，投资者担忧这预示着更严格的货币政策。然而，周五公布的PCE数据发布后，美国国债收益率和美元下跌，股指期货则有所反弹，市场预期明年降息次数可能少于此前预期。

值得关注的是，价格增速在多个领域普遍放缓。备受关注的核心服务价格（不含住房和能源）环比上涨0.2%，为8月以来最低；剔除了食品和能源价格的核心商品价格更是三个月来首次下降。这表明通胀压力正在逐渐消退。此外，报告还显示11月消费者支出增长0.4%，个人收入上涨0.3%，经通胀因素调整后的支出增长0.3%，表明消费者在重要的假日购物季依然保持韧性。

区块链视角:

虽然本文主要讨论的是宏观经济数据，但我们可以从区块链技术的角度进行一些延伸思考。首先，区块链技术可以提高数据的透明度和可信度。如果将PCE等经济数据上链，可以增强数据的可靠性，减少人为操纵的可能性，从而提高市场对数据的信任度。其次，去中心化的金融应用(DeFi) 可以利用链上数据进行更精细的风险评估和投资策略制定，从而更好地应对宏观经济变化。例如，一些DeFi项目可以根据PCE数据调整其借贷利率或投资组合，以最大限度地降低通胀风险。最后，稳定币等区块链应用也与宏观经济密切相关。稳定币的价值往往与法定货币挂钩，因此宏观经济政策的变化会直接影响稳定币的稳定性。

总而言之，11月份PCE数据的回落为2025年降息提供了可能性，但也需要持续关注通胀走势以及其他经济指标的变化。 区块链技术在提升数据透明度和赋能金融应用方面具有潜力，未来可能在宏观经济预测和风险管理中发挥更重要的作用。