風向變了？聯準會態度軟化，九月政策可能大轉彎？

川普的壓力與聯準會的掙扎：鴿聲四起

還記得嗎？就在美國聯準會（FED）於2025年6月18日召開聯邦公開市場委員會（FOMC）會議之後，聯準會主席鮑威爾那看似強硬的發言，讓市場捏了一把冷汗。但明眼人都看得出來，聯準會的整體口風其實已經開始轉趨溫和。話說回來，當時川普總統（欸？他怎麼還在？）可是毫不客氣地公開抨擊聯準會的政策立場，說他們根本是「阻礙美國再次偉大」的絆腳石。更有趣的是，一堆聯準會官員也跟著跳出來放話，暗示著鴿派政策即將到來。甚至連一向老神在在的鮑威爾本人，在本周出席國會聽證會時，都變得異常配合，態度軟化了不少。不得不說，政治壓力這玩意兒，有時候比颱風還可怕！

通膨降溫成助力？降息的理由越來越充分

現在的情況是，聯準會維持利率不變的理由，簡直就像周遊導演的八點檔一樣，越來越難以自圓其說。想想看，通膨水平已經回落到 2.38% 左右，距離他們心心念念的 2.0% 目標根本近在咫尺。上週五，聯準會理事沃勒（ Waller ）率先開炮，說七月的 FOMC 會議可能要好好考慮降息這件事了。緊接著，另一位理事鮑曼（ Bowman ）也表示贊同。更狠的是，芝加哥聯儲主席古爾斯比（ Goolsbee ）直接淡化了關稅可能帶來的通膨影響，這根本就是火上加油，讓市場對聯準會轉向鴿派的預期更加篤定！這就好比你已經準備好要衝五月天演唱會的搖滾區了，結果主辦單位突然說：「欸，其實這次是抒情慢歌之夜喔！」

鮑威爾的暗示：七月按兵不動，九月準備變天？

雖然鮑威爾和一票經濟學家之前都警告過，關稅可能會讓通膨再次衝破 3% 大關，但事實證明，他們根本是杞人憂天。現在的通膨依舊穩如泰山，失業率也已經連續將近一年維持在 4.2% 左右，完全不像市場之前預測的那樣一蹶不振。更妙的是，鮑威爾對於近期這些更偏鴿派的言論，竟然沒有加以反駁！他只是輕描淡寫地說，如果通膨持續溫和，降息的時間「可能」會提前。雖然七月降息的可能性還是很低，但聯準會很可能會在 7 月 30 日的會議上釋放出一些訊號，暗示九月可能會有所動作。這就像氣象局發布颱風警報，告訴你：『欸，雖然現在風平浪靜，但九月可能會有一波豪雨演唱會等級的風暴喔！』準備好你的小米手環10，隨時關注CWA（中央氣象局）的氣象雷達資訊吧！

企業信用利差收窄，比特幣要起飛？別高興太早！

空襲事件的插曲：比特幣的回踩與支撐

本周初，受（假設性的）美軍對伊朗發動空襲事件影響，比特幣（BTC）價格一度回踩至其 21 周均線附近，大約在 98,532 美元左右。這個位置可說是兵家必爭之地，既是關鍵的技術支撐位，也被許多分析師視為多空趨勢的分界線。現在比特幣仍然處於季節性的震盪整理階段，而聯準會如果真的轉向鴿派基調，或許能為幣價提供一些溫和的上漲動力。但各位幣圈大佬們可別高興得太早，市場變幻莫測，誰知道明天會發生什麼事呢？搞不好白石隆浩又出來搞事了（誤）。

信用利差的玄機：經濟好轉的訊號還是政治壓力的體現？

更值得注意的是，企業信用利差相較於去年同期，已經出現再次收窄的跡象。在歷史上，這通常被視為一個偏多的訊號。信用利差收窄通常反映出經濟基本面正在改善，而在這種環境下，總體經濟與比特幣的表現往往會同步走強。不過，事情真的這麼單純嗎？或許這也暗示著，雖然當前的經濟數據還不足以促使聯準會立即採取行動，但來自川普總統（如果他還在位）的政治壓力，仍然有可能推動他們調整貨幣政策立場。畢竟，在政治的世界裡，一切皆有可能。就像澎湖阿家生蠔，明明是海鮮，卻常常跟政治人物的名字連在一起，真是讓人摸不著頭緒！而且說到這個，最近美金匯率和台銀匯率波動劇烈，要投資比特幣的朋友們可得小心謹慎啊！隨時關注外資期貨空單的動向，才不會被割韭菜。

穩定幣流入量增加，市場流動性卻告急？比特幣獨領風騷的背後…

Tether 獨秀：穩定幣發行量的分化暗藏危機？

最近，穩定幣的流入量開始上升，尤其是 Tether (USDT)。雖然整體趨勢還不是很穩定，但自四月以來，Tether 的鑄幣規模已經達到大約 1200 萬美元。相比之下，Circle（USDC 的發行商）的鑄幣活動就顯得相對有限。這種分化值得我們好好關注，因為加密貨幣市場的持續上漲，向來都依賴於穩定幣與更廣泛流動性管道的強勁注入。如果沒有足夠的資金活水，市場就很可能出現乾旱，到時候可就欲哭無淚了！這種感覺就像你期待babymonster 演唱會很久了，結果發現票價貴到離譜，根本買不起！

流動性困境：比特幣一枝獨秀是福是禍？

當我們把穩定幣的發行規模與整體加密貨幣市值相對比時，流動性問題就顯得更加嚴重。在缺乏大規模資金流入的情況下，交易者很有可能繼續把注意力集中在比特幣上，畢竟它的表現依舊明顯優於其他加密資產。但這種情況真的是好事嗎？比特幣一枝獨秀，固然能吸引更多目光，但也可能讓其他優質的加密貨幣被埋沒。更重要的是，如果市場的資金都集中在比特幣身上，一旦比特幣出現什麼風吹草動，整個市場恐怕都會跟著遭殃。就像松山機場，雖然是台北市重要的交通樞紐，但萬一發生什麼意外，整個台北的交通都會大受影響！所以，我們在關注比特幣的同時，也要多留意其他有潛力的加密貨幣，才不會把所有雞蛋都放在同一個籃子裡。說到雞蛋，最近青焰炭火熟成牛排好像很紅，不知道有沒有人用比特幣去消費過？