2024年，南向资金持续涌入港股市场，全年净买入7470.17亿元，创历史新高，同比增长158%。银行、商贸零售和通信板块成为资金流入的主要目标。

回顾2024年，港股市场整体震荡向上，恒生国企指数、恒生科技指数和恒生指数分别上涨26.37%、18.7%和17.67%。光大证券认为，这得益于多国央行降息周期，资金回流至估值较低的市场，以及国内一系列利好政策的出台，推动经济复苏。

南向资金的流入并非均衡分布。前两月流入规模较小，3-6月买入力度显著增强，7-9月有所减弱，10月后再次回升，11月单月净买入额更是创下近四年新高。中金公司分析指出，上半年南向资金偏好高分红股，下半年则增配部分互联网龙头，银行、商贸零售和通信板块资金流入最多。

展望2025年，多家机构普遍看好港股市场，认为其有望在宽幅震荡中上行。中国银河证券认为，基本面、流动性和估值等因素均支持这一观点。具体而言，政策支持下港股盈利能力有望增强，尽管海外流动性受美联储影响，但港股估值较低，中长期配置价值较高。

投资策略方面，中金公司建议关注三个方向：行业出清的板块（如互联网、家电、纺服、电子等）、政策支持方向（如家电、汽车等），以及稳定回报类资产。国海富兰克林基金则以谨慎乐观的态度看待2025年港股市场，认为宏观政策、企业盈利改善、南向资金流入以及低估值将共同推动市场上行，并建议关注数字经济、硬科技、电信、电力、消费和医药等领域的结构性机会。