康希通信上市后业绩大幅下滑，引发市场广泛关注。其2024年前三季度由盈转亏，2023年营收下滑1.14%，净利润更是下跌超过五成，与2021年和2022年的高速增长形成鲜明对比。

本文将深入探讨康希通信业绩下滑的背后原因，并分析其拟并购芯中芯的战略意图。

业绩下滑原因分析：

• 大客户依赖度高：康希通信对大客户B公司的依赖程度较高，2023年与B公司合作收入同比下降四成，直接导致公司业绩大幅下滑。这暴露了公司在客户拓展和业务多元化方面的不足。
• 业绩预测偏差：康希通信对2023年营业收入的预测与实际结果相差24%，这反映了公司在市场预测和风险控制方面的能力不足。虽然公司声明该测算不代表盈利预测，但不免引发市场对其管理能力的质疑。
• 研发投入增加：2024年前三季度净利润亏损，部分原因是公司增加了研发投入。这虽然是长远发展的必要投入，但在短期内对财务报表造成了负面影响。
• 上市踩线及格：康希通信上市时业绩勉强达标，2021年才扭亏为盈，本身就存在一定风险。2023年的业绩下滑也与可比公司变动趋势不符，进一步加剧了市场担忧。

并购芯中芯的战略意图：

康希通信拟收购芯中芯部分股权以取得控制权，芯中芯承诺2025-2027年累计实现净利润约1.05亿元。这笔并购可以理解为康希通信试图通过外部收购来弥补自身业绩“窟窿”，改善财务状况，提升市场竞争力。然而，这笔收购也存在一定的风险，例如：

• 收购成本过高：收购价格是否合理，能否带来足够的回报，需要进一步评估。
• 整合风险：两家公司在文化、管理、技术等方面可能存在差异，整合过程可能面临挑战。
• 芯中芯业绩承诺能否兑现：芯中芯的业绩承诺能否实现，存在不确定性，这将直接影响康希通信的未来发展。

总结：

康希通信面临着严峻的财务挑战，其拟并购芯中芯的战略能否成功，取决于多方面的因素。投资者需要谨慎评估其风险和机遇，并密切关注公司未来的发展动态。此外，康希通信也需要加强内部管理，提升市场预测和风险控制能力，寻求新的增长点，才能实现可持续发展。